今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，港股走势可谓一波三折，香(xiāng)港(gǎng)恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一(yī)季报披露渐落(luò)帷幕(mù)，整体来看(kàn)，陆(lù)港(gǎng)通基金整(zhěng)体港股(gǔ)仓位略(lüè)有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电(diàn)力等(děng)行(xíng)业，腾讯控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W等(děng)为重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位(wèi)港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)基金经理表示(shì)，预计港(gǎng)股市(shì)场已经进(jìn)入了(le)企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩(kuò)张，未(wèi)来港股市场(chǎng)将在(zài)波动中上(shàng)行，板(bǎn)块方(fāng)面，看好政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和(hé)医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度(dù)港(gǎng)股基金仓位略有上升(shēng)，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基金（不(bù)同份额分开统计，下同）中含(hán)“港”字的主动权益基(jī)金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯度”以港股为投资(zī)方向(xiàng)的(de)基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港股平均(jūn)仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数(shù)为代表的港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势(shì)，截(jié)至(zhì)4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知(zhī)名基金(jīn)经理在一季度加大了对港股(gǔ)的(de)投(tóu)资(zī)力度，提升港股配(pèi)置在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔(cuī)宸(chén)龙管理的前海开源沪(hù)港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年(nián)底的(de)1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创(chuàng)新视(shì)野(yě)一年持有(yǒu)A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提(tí)升至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底(dǐ)的70.80％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞(ruì)银(yín)港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的(de)78.83％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中欧港股(gǔ)数字经济(jì)A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)83.22％提升至今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市值统(tǒng)计，截至一(yī)季报(bào)，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十大(dà)港股分(fēn)别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、药(yào)明生(shēng)物、香港交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数字媒体、生(shēng)物(wù)制(zhì)品、多元金融(róng)、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获(huò)不同程(chéng)度增持。

　　按(àn)照增持情(qíng)况(kuàng)排序，加仓幅度最大的(de)前十只港股为中(zhōng)国海洋石油、新天(tiān)绿(lǜ)色能(néng)源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团、中国石油化工(gōng)股份、中国南(nán)方航空股份、华(huá)电国际(jì)电力股份、越秀(xiù)地产、中广核(hé)电力，分(fēn)别涵盖油气(qì)开采、电(diàn)力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机场、房(fáng)地产开发等领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆(lù)港通基(jī)金在(zài)一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场(chǎng)或将在波动中上行，重(zhòng)仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南(nán)方港股创新视野一(yī)年持有基金基金经理史博在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍然看好港股市场投资机会：中(zhōng)国经济方(fāng)面，宏观经济(jì)仍在企稳回升，3月中国(guó)官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产活动和市(shì)场需(xū)求继(jì)续增加，非制(zhì)造业恢复速度加快(kuài)；海外无风险利率方面，3月初(chū)非农和通胀数据以及(jí)突发的银行风(fēng)险事件已经让美联(lián)储(chǔ)过于强硬(yìng)的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意味着了加(jiā)息进入尾(wěi)部区域；风险偏(piān)好方(fāng)面，欧(ōu)美银(yín)行业风险事件对市场冲(chōng)击可(kě)控，国内政(zhèng)策(cè)积极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在波(bō)动中(zhōng)上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大(dà)对政(zhèng)策(cè)优化下的(de)消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联(lián)网(wǎng)和医药、高景气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经(jīng)济基金经理曲径表示(shì)，港股(gǔ回族女人为什么离婚少)数字经济的代表行业为(wèi)互联网和先(xiān)进制造，在经(jīng)历了过(guò)去2年的(de)合规整治及业务梳理(lǐ)后，股价均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投(tóu)资性价比。同(tóng)时(shí)，互联网相(xiāng)关公司，也更具有数(shù)据、平(píng)台和算法的整(zhěng)合能力，通(tōng)过推出人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关模(mó)型及应用(yòng)，提升自身运营(yíng)效率，以及对外(wài)输出算法和算(suàn)力(lì)。作为人工智能赋能各个行业的(de)元年，我们中长(zhǎng)期看(kàn)好港股数(shù)字经济板(bǎn)块的前(qián)景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基(jī)金经(jīng)理周欣表示(shì)，港(gǎng)股市场方面，港(gǎng)股市场大部分的(de)企(qǐ)业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经(jīng)济的环比(bǐ)上行将(jiāng)会支撑港股公司盈(yíng)利(lì)的环比增(zēng)长，从(cóng)而(ér)支(zhī)撑下港(gǎng)股公司下半年的(de)市场表现。然而(ér)，虽然公司盈利环(huán)比仍有(yǒu)一定(dìng)的增长，但是由(yóu)于基(jī)数效应，下半年港股(gǔ)盈利(lì)同(tóng)比增速会较上(shàng)半年(nián)有所回(huí)落(luò)。对于(yú)估(gū)值相对(duì)较高的(de)行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头(tóu)公司(sī)的估值(zhí)仍将受到(dào)一定程度(dù)的压制(zhì)，但是当(dāng)行业龙头公(gōng)司(sī)受情绪影响出现超跌时，将会有较(jiào)好的买入机会出现。生物医药行业(yè)仍将处在行业快(kuài)速增长的红利中，但是随着中报业绩(jì)的释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多的(de)龙头公(gōng)司可能会(huì)出现一(yī)定(dìng)的调整(zhěng)，但是(shì)通过自下而上的方式生物医药(yào)行业(yè)仍(réng)将有(yǒu)机会(huì)选出有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪(hù)港深(shēn)基金(jīn)经理付(fù)倍佳(jiā)表示(shì)，展望(wàng)未来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的(de)拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加(jiā)速扩张，并(bìng)且A股市场也(yě)即将进入(rù)企业盈利(lì)的(de)拐点，这是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内强外(wài)弱(ruò)”及加息周期(qī)临(lín)近尾声流动(dòng)性逐步宽松背(bèi)景下，中(zhōn回族女人为什么离婚少g)国资产(chǎn)的吸(xī)引力有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步凸显。在A股及(jí)港股估值(zhí)均(jūn)在低位、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下(xià)，有望开启盈(yíng)利与估值修(xiū)复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三(sān)条投资主线：1.关(guān)注盈利(lì)增长高弹(dàn)性的机会：由于(yú)中国(guó)经(jīng)济修复有(yǒu)望成(chéng)为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性(xìng)大、前期降本(běn)增效优(yōu)的行业和板(bǎn)块更(gèng)有望受益于经济复苏，盈利预测有较大上(shàng)修空间；同(tóng)时部分龙头公司有长期的前沿技术回族女人为什么离婚少(shù)/产品(pǐn)储备以迎(yíng)接下一轮的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二次增长(zhǎng)曲线(xiàn)，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右(yòu)偏的机(jī)会：关注(zhù)在未来经济周期中上行风险显著大于下行风险的行业。市(shì)场预期在(zài)低(dī)位、景气(qì)度有拐点或持续性超预期的行业。供(gōng)需格局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利(lì)超预期的(de)行业，如电(diàn)子、新能源、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的(de)机会：关注基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意愿提升(shēng)的高股息资产的(de)投资机(jī)会，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 回族女人为什么离婚少